杨小东

　　继黑色8月后，9月份第一周A股市场终于结束了周线四连阴，迎来了技术性反弹走势，沪综指不仅成功收复5日、10日等短期均线，而且再度站上2800点整数关口以及牛熊分界线半年线之上，但是从上周成交量看，继续呈现萎缩态势，显示当前投资者谨慎情绪依然存在。

　　今年以来市场的强劲上涨建立在两个基础之上：经济的复苏预期和充裕的流动性。此次调整，某种程度上意味着市场的趋势投资将告一段落，市场又将恢复了其称重机的功能。

　　近期市场仍处于投资心态、投资情绪、投资目标的换档期。后续市场的走势将从估值修复行情逐步转到业绩推动行情上来，由此，个股的选择将更为重要。短期来看，8 月份的经济数据及政策的动向对近期市场的走势将起到十分重要的作用。

　　对于大盘后期走势，投资者不妨重点关注以下几点：

　　首先，权重股后续表现。从上周部分权重股看，经过近几日的反弹，短线持续上攻动能明显不足，能否再度转强将成为股指能否突破的关键因素之一。

　　其次，目前股指上方积累了较多的短线获利盘以及前期套牢盘，如果按照现在的成交量水平看，股指很难形成有效的向上突破，成交量的萎缩一方面显示当前市场观望情绪仍较为浓厚，而另一方面也不利于反弹行情的向纵深发展。

　　最后，本周8月份宏观经济数据将会开始陆续公布。数据出台后不仅有可能影响到政策动向，同时也很有可能改变当前市场预期。因此，这一点值得投资者重点关注。

　　操作上，现阶段投资者仍需保持谨慎操作思维，建议保守的投资者保持现有股票配置比例的同时，着重把握长期投资的配置机会；而较为激进的投资者可进行波段操作，快进快出。

　　9月份，我们认为内需和出口复苏明显的相关行业有更多的投资机会，包括生物医药、商业零售、食品饮料、汽车家电、通信服务和电子元器件等行业，同时受政策大力支持的新能源、节能环保行业也值得重点关注，而短期由于国庆临近，航天军工和旅游板块会受到市场资金的关注。

　　（作者系中国民族证券吉首营业部首席证券分析师。本文中观点仅代表个人观点）