杨小东

　　上周周一受本年内首次上调存款准备金率引发市场担忧从而导致股指重挫，随后连续两个交易日股指持续反弹，尤其是周三市场出现了“赌数据”行情，在2010年经济数据出台前强劲反弹，但是到了周四，随着数据出炉，乐观数据未能感染投资者，市场更加担心经济增长超预期后，紧缩步伐亦会更强更大，在此预期下，大盘大幅下跌并再创3186点调整以来新低，一举吞噬了前一日的反弹成果；周五大盘早盘走势强劲，一度收复前日失地，但是最终冲高受阻回落。

　　从技术层面看，近期指数波动明显加剧，连续数个交易日呈现脉冲式的走势，显示当前市场主要受到情绪影响较大，目前大盘技术形态有所恶化，均线系统呈现空头排列，股指仍处在下降通道当中。预计短期股指深幅下跌的可能性较小，但上行空间也较为有限。

　　受流动性困扰和政策紧缩预期影响，上周A股再度陷入疲弱，市场避险情绪明显上升。盘面上，随着指数剧烈震荡，周期性行业领跌大盘，市场重心逐步下移，成效继续萎缩，个股结构性调整加剧，特别是新股连续破发，导致市场信心严重不足，市场整体弱势特征明显。

　　上期的栏目中，我们给大家提示“操作上，短期大盘正在酝酿方向选择，建议暂时以观望为主。估值较高的题材股，无量反弹仍然是阶段减仓的时机。对于高铁概念等高成长预期的潜力品种可利用调整机会逢低关注，而地产和股份制银行等“绩优+升值”概念股具有较好的发掘潜力，这也代表了中长期稳健型投资的方向。”在上周市场得到了很好的印证。

　　本周操作上，建议以防御和控制仓位为主。当前A股的系统机会缺失，中期走势存在着诸多的变数，明确了预期之后，对于短线的操作，我们就可以以一个相对冷静和理智的态度去看待，毕竟博取短线机会注定要承受更大的风险，设置好止损位和止盈点，控制好仓位，是应对弱势下短期走势的必备纪律。

　　（作者系中国民族证券吉首营业部首席投资顾问，本文中观点仅代表个人观点）