杨小东

　　受日本地震与核泄露事件影响，上周沪深股市出现宽幅震荡行情，周二大盘恐慌性杀跌，最低下探2850点，随后几日大盘主要围绕2900点上下展开震荡。目前来看，预计市场信心还有待于进一步恢复，大盘震荡筑底格局还会持续。

　　技术层面看，上周沪综指基本上维持在30日线和10日线的核心区域进行震荡，周跌幅接近1%，周K线上呈现出上有压力下有支撑的形态，预计本周股指仍将维持区域震荡整理态势。

　　我们认为，现阶段值得投资者重点关注的是日本地震对中国经济以及政策走向的短期影响。事实上，上周市场之所以难以扭转颓势，关键因素恐怕还是中国国内货币政策紧缩预期再度提升。在当前通胀预期已经形成的背景下，不管宏观调控政策怎么变化，短期内通胀仍然是贯穿市场的主要基调，也将是在中期内影响市场走势的主要因素。

　　对于A股后市走势，投资者最为关心的就是，短期内调整何时结束并重拾升势，下跌过程是逢低介入的机会吗等问题。我们认为，就目前的市场环境而言，尚不能得出明确判断，总体感觉未来一两个月的市场运行格局对于投资者中期的操作策略至关重要。地震对于市场的冲击将逐步消退，经济景气变化将成为左右市场的主要力量，决定A股中期走势仍将是投资者对经理的预期。3月维持谨慎观念，上证综指的核心波动区间为2800至3000点。

　　操作上，当前市场心态仍不平稳，大盘短期内面临诸多因素的干扰。因此，投资者继续采取稳妥且安全第一的操作策略，半仓操作为宜，把握好政策发展的节奏以及市场热点变化的趋势。

　　（作者系中国民族证券吉首营业部首席投资顾问，本文中观点仅代表个人观点）