杨晓东

　　上周A股市场较前几周虽然跌势趋缓，期间出现技术性反弹修复行情，但是受到宏观经济数据以及上市公司中报业绩披露的影响，整体表现仍较为疲弱，大盘跌破2200点整数关口，目前A股的估值水平正处于底部区域，但是进入底部区域不等于大幅上涨，关键是从政策面、宏观面和基本面来看，现阶段这几大因素没有明显好转的迹象，因此预计未来一段时间市场仍将维持震荡筑底的格局。

　　中国国家统计局周五公布，二季度GDP同比增长7.6%，创逾三年来新低；数据显示国内经济有进一步低迷的态势。尽管整体数据偏弱，但是央行此前在短短一个月内连续两度降息，在一定程度上缓解了经济下行的压力，市场对中国经济能否止跌的疑虑，在二季度宏观数据出炉后似乎有所减轻。尽管GDP增速创逾三年新低，但无论投资、工业抑或信贷等关键数据，都让更多的投资者有信心相信二季度底部基本探明。

　　股指阶段调整格局未变，但不必过于悲观。上证指数自2012年5月4日2453点以来，其重心逐步下移，上周又改写了前期的低点2185点，创了新低2152点，周K线的排列显示尚未止跌，也就是两个多月以来的调整趋势尚未扭转，但短期在2150点附近跌幅有所减缓。上周曾三度考验2150点，分别探至2156、2156以及2152点，每当2150点岌岌可危之际便有一股做反弹的力量将大盘拉起，不过短期2200点之下又裹足不前，周四和周五盘中分别抵达2197点和2198点就主动退守。大盘尚处于弱市，但在人们等待着“创新低”的脆弱之际，似乎有惊无险。

　　综上所述，上周五大盘经过短暂冲高后，持续维持窄幅震荡格局，虽然股指波动幅度不大，但中小板、创业板出现批量个股跌停，对市场造成一定打击，随着中报最后期限的临近，业绩陷阱对个股仍具有一定杀伤力，而指标股走势相对平稳，市场出现明显的分化行情，短线反弹尚未结束，超跌股仍具有一定交易性机会。