杨小东

　　上周五股指收出大阳线，宣告反弹行情启动。在财政政策、欧洲新债购买等利好的推动下，投资者将积极修复前期过度悲观的情绪。考虑到沪指已彻底走出自5月以来的下降通道，预计短期市场有望震荡盘升。

　　本轮反弹从内因看，在经过了数月持续下跌后，累计跌幅接近20%，多头能量被极度压缩，加上2000点整数关作用，具备了很强的反弹修复要求。从外因看，发改委连续推出新的基建项目，稳增长再度强化，政策微调力度加大，加之欧洲央行护盘欧债，欧美股市大涨，都为A股走强提供催化剂。

　　目前来看，本轮反弹仍可持续。一方面，上周五长阳线是第一次爆发，部分场外资金还来不及进场，而且成交量暴增，超过2000亿元，自然是来者不善，没有点油水岂能善罢甘休，白跑一趟。其次，目前仍然是政策最宽松的阶段，CPI还在低位，预调微调空间较大，等到四季度CPI持续回升，反而会成为政策的牵制因素。从时空指标看，由于反弹刚刚开始，周五长阳只是反弹的标杆，时空等技术指标还远没有到位，因此反弹有望持续数周。

　　本周市场的主要看点有三：一是60日均线（2150点左右）能否突破，二是水泥、建材、高铁等热点板块能否保持热度，三是美联储主席伯南克称“如果经济复苏需要，不排除继续之前的宽松政策”，暗示QE3或将落地，最快在9月12-13日的联储货币会议推出。这或将导致美元贬值，并将推高贵金属、原油等资产价格，利好A股短期走势。

　　当然，上周五巨量暴涨释放了一种短期做多的信号，但由于多头发力过猛，周末又有8月份经济数据待公布，估计不会很好，因此本周初可能震荡整固，维持在2100点上方，消化洗盘后从下半周起再度震荡走强。

　　综合来看，上周五的长阳已经使技术面发生根本改观，政策利好累积效应已经开始显现，阶段反弹行情有望启动。（作者系中国民族证券吉首营业部首席投资顾问，本文中观点仅代表个人观点）