杨小东

　　上周大盘先抑后扬，沪指在周初创下调整新低1949.46点后，在金融、地产、水泥等权重板块集体拉升带动下展开强势反弹，市场呈现久违的普涨格局，成交量也稳步放大。预计本周股指将围绕60日均线震荡整固，个股结构性机会有望延续，投资者可适当参与。

　　近期消息面上利好频传，成为股市反弹的重要推手。首先，管理层关于推进城镇化建设的表态让市场增强了对经济回升的信心。其次，产业资本加大了抄底力度。12月以来，共有45家公司发布了增持公告，共完成103笔增持，涉及金额约14.48亿元，多方阵营逐渐壮大；再次，先行指标反复印证经济回升的预期。从9月和10月环比GDP的增长，到汇丰11月份PMI初值、前10个月的规模以上工业企业利润继续回升，无不有助于增强多方信心。

　　未来市场焦点将集中到即将召开的中央经济工作会议等政策预期上，如果政策面超预期，行情就有再上台阶的希望，但也存在较大的不确定性。

　　从技术看，上周大盘放量反弹，量价配合较为理想，未来成交量仍是判断反弹能否持续的重要标志。如果把这次反弹和9月初、10月初两次反弹相比较，从形态看和9月初的已经有较大差异，和10月初的还比较类似，当时大盘就是在遇到2130点阻力而没有量能跟进的情况下向下折返，因此未来量能的判断极为重要。临近年末资金面分流压力很大，资金能否接续也需谨慎观察。　本周主要关注12月9日公布的11月宏观经济数据以及成交量变化，若沪市成交能维持800亿元以上，上证综指有望挑战半年线；若沪市成交再度回落到500亿元以下，市场可能重归弱市震荡格局。

　　因此，预计反弹势头有望延续，但经过短线大涨后，获利盘不断累积，股指上行步伐将减缓，历来多空必争的60日均线附近仍有拉锯。操作上，仍可继续关注城镇化建设、智慧城市、基建投资链条以及大农业板块的投资机会。（作者系中国民族证券吉首营业部首席投资顾问，本文中观点仅代表个人观点）