杨小东

　　春节后沪深两市从高位震荡回落，上证指数跌破2400点，并先后跌破10日、20日、30日均线。从盘面观察，大盘下跌动力有所减弱，但是在大幅下跌之后，2月22日盘中反弹乏力，跌势依旧，显示大盘还有回调的压力。

　　基本面上，上周消息面上利空因素较多，对市场形成较大的冲击。首先，针对近期全国房价蠢蠢欲动的上涨现象，房地产调控政策进一步深入，限购与房产税双扩容，这对2013年乃至更长一个时期的房地产走势做了明确的定调；上周央行在公开市场上重启正回购操作共计500亿元，加上逆回购到期资金8600亿元，上周央行净回笼资金9100亿元，显示央行回收流动性的意愿。

　　短线看，大盘可能反复震荡。理由如下:第一，技术上跌破30日均线，显示大盘上升趋势被破坏，可能进入阶段性调整，各项技术指标显示大盘还有回调压力；第二，近日银行股大幅下跌，对市场人气影响较大，如果银行股不能止跌回稳，大盘将反复震荡；第三，近日煤炭股、有色金属股、水泥股等纷纷下跌，地产股虽然止跌反弹，但是反弹能否持续还有待观察，一旦地产股继续下跌，则可能引发其他板块轮番下跌。短线大盘可能在2260点至2350点之间反复震荡。

　　综合来看，政策预期变化、市场热点不济、资金面大幅净流出，阶段性头部特征明显，市场短线将呈现下跌抵抗格局。重点回避银行、地产、水泥、煤炭等周期权重板块。短线关注政策受益的环保、医药、通信、电子等板块。

　　（作者系中国民族证券吉首营业部首席投资顾问，本文中观点仅代表个人观点）