杨小东

　　4月最后一周，市场剧烈震荡，年线附近反复争夺，最终周K线收出中阴。大盘月线三连阴，弱市格局没有改变。从盘面看，银行、地产等权重板块走势疲弱，建材、煤炭、机械等周期板块持续调整，中小板、创业板等小市值题材股开始补跌。

　　后市弱市格局难改，首先，经济复苏低于预期。统计局公布在一季度经济增速大大低于市场预期，汇丰4月PMI预览值印证了中国实体经济复苏相当脆弱，至少在二季度仍难以看到经济明显好转迹象。上市公司一季报整体业绩不乐观，市场预期上市公司上半年业绩很难有实质性改善。其次，金融领域出现整顿风暴。以打击债券违规“代持”为突破口，金融领域整顿风暴正在展开，多家银行、基金、券商等机构受到牵连。央行暂停丙类账户开户，对金融市场是一个警告，游戏规则可能发生重大改变。第三，市场对IPO重启存担忧。IPO已经暂停7个月，随着企业财务自查结束和证监会抽查密集进行，市场预期最快6月份IPO重启，可能打破目前市场的供求关系。

　　从市场热点看，近期可圈可点的热点并不多，大多为脉冲式走势为主，短、平、快特征明显，尚没有形成持续的主流热点。银行、券商虽然在关键时刻挺身护盘，但主动做多动能不足，走势异常反复。创业板、中小板虽然相对强劲，但在后半周也出现冲高回落的走势，资金逢高套现迹象明显。短期市场需要寻找新的主流热点。在此之前，弱势整理或成主基调。

　　从技术指标来看，大盘近两周K线形成阴包阳的看跌形态，周线MACD绿柱状放大，同时成交量递减，表明空方占据主导地位，市场参与热情下降，短线大盘仍有调整可能。后市需重点关注去年9-11月平台上轨2130点附近支撑。

　　综合来看，随着“五一”小长假来临，不确定因素也在聚集，消息面以及外围市场因素的影响，都使得投资者会主动降低仓位，以应对市场的变化。对于后市，由于年线和半年线都集中在2200点附近，股指如果不能有效站稳在该区域以上，弱势特征没有改变。因此5月份大盘总体上仍将维持弱市震荡的格局。因此操作策略上，稳健的投资者还是以谨慎观望为宜。    　　 

　　另： 沪深交易所五一假期休市通知：4月29日(星期一)至5月1日(星期三)休市，5月2日(星期四)起照常开市。另外，4月27日(星期六)、4月28日(星期日)为周末休市。本周六的交流、座谈会因放假暂停一次。

　　五一劳动节期间预祝大家合家欢乐，幸福安康！