杨小东

　　上周大盘在站稳2100点之后，以5日均线为依托，保持盘升走势，并逼近2150点附近的关键阻力位。本周将迎来经济数据的密集披露周，影响预期正面，大盘有望延续升势，挑战2160点附近的年线。

　　首先，经济数据即将在本周公布。从PMI以及现行经济状况来看，经济持续好转的概率非常大，而且这段时间肉类以及蔬菜价格基本稳定，CPI也会保持稳定，这会为长假之前货币投放创造比较好的条件。经济数据的利好非常有可能成为带领市场突破年线的主要动力。11月份即将召开的三中全会以改革为主要议题，随着时间越来越近，基本面上容易产生一些积极的变化。市场本身也有炒作预期的偏好，改革的预期会在盘面中催生不少的热点，这点是值得留意的。

　　从今年的市场热点来看，围绕政策炒作的脉络非常清晰：年初管理层提出建设美丽中国、推进新型城镇化，环保板块应声而起；年中文化、传媒板块崛起，属于收入分配改革、消费升级范畴；创业板整体走强，符合产业结构转型升级的大背景；而随着年末相关重要会议临近，上海自贸区、土地流转等重要题材被市场深度发掘，甚至关于“放开计划生育”的政策预期也使得市场出现了“婴童概念”，一批涉及生育、玩具类的个股大幅上扬。虽然今年大盘指数整体下跌，但是围绕政策改革的局部行情却十分火热。

　　值得指出的是，当前A股市场的结构性牛市所对应的牛股，已经超越了传统思维。一是从估值角度来看，华谊兄弟、拓维信息、中青宝，甚至上港集团等均难以用估值坐标定位；二是从产业思维的角度来看，也已经远远摆脱了产业对股价影响的传统思维模式。据此，有观点认为，当前A股市场的确存在着一股实力雄厚且藐视传统炒作模式的资金，他们只顾埋头买股票，而不顾传统的估值、大小非减持等信息的束缚。基于此，的确可以推测，只要这股资金仍然埋头买股票，那么，A股的结构性牛市行情仍将延续。

　　从技术层面看，目前上证综指沿着5周均线缓步盘升，技术形态良好，交易重心有望进一步上移，挑战2150点一线，但2150点附近的压力较大，走势难一帆风顺。 

　　（作者系中国民族证券吉首营业部首席投资顾问，本文中观点仅代表个人观点）