杨晓东

　　上周沪深股市呈现窄幅震荡整理的格局。上半周沪市大盘下探至2000点整数关后，在“两桶油”等市场主力积极护盘带动下，引发技术性弱市超跌反弹，成功守住2000点。下半周大反弹冲高回落，周五第一新股纽威股份上市，市场人气受挫，大盘再度下探险些跌破2000点。目前看2000点整数关虽然没有跌破，但市场弱市阴跌的格局并没有改变。

　　虽然市场悲观气氛浓厚，但是我们认为，十八届三中全会奠定了A股中长期牛市的基础并没有改变。从近期一系列政策可以看出，管理层一直在做基础性建设，如引导长期资金入市等，近期在新股密集发行之时，监管层相继推出允许保险资金投资创业板、启动存量高利率保单投资蓝筹股等政策，当然市场并没有立即作出反应，信心提振还需要一个累积过程。

　　每次沪综指跌至2000点，投资人的情绪几乎都会达到崩溃边缘，但通过历史看，无论是市场点位问题，还是消息面出现巧合，指数每次跌破2000点后不久便会反弹，说明2000点一线支撑强劲。技术上，沪综指自2013年12月4日2260点调整以来，跌幅已逾11%，幅度已接近去年阶段性平均跌幅。一般而言，在震荡市中大盘阶段性调整不超过三波，而目前已经历两波，也就是说，最多还有一波。离春节还有两周交易时间，预计大盘下周或将迎来本论调整的最后一波下跌，然后逐步回升，开始春季反攻之旅。