杨晓东

　　上周沪深股市冲高回落，周四石化股的走强成为大盘走势的干扰因素，市场情绪也出现一些微妙变化。从目前看，虽然谨慎情绪有所增强，但反弹行情尚未结束，后市仍有反弹空间，热点也将继续集中在以创业板为代表的主题投资类个股中。

　　消息面上，2月汇丰PMI由49.5降至48.3，继1月之后再度出现大幅下跌，创7个月以来新低。事实上，从1月份的高频数据中，已经确凿地反映出工业增长的疲弱态势，即使保守地去除季节性因素观察，制造业的失速增长也是较为明显的。

　　市场方面，权重板块做多步调尚未统一，上周石化双雄和中信银行虽然凌厉上攻，但板块内其余个股并没有太大表现，反而在指数回落的时候涌现出密集抛盘。创业板走势也较为反复，随着年报的陆续披露，业绩和高送转的预期也逐步兑现完毕，内部分化将不可避免。在此背景下，农业、医药等防守型板块以及其他滞涨板块有望获得资金的青睐。

　　技术面上，上周沪市大盘周K线收出一根带长上影线的小阴线，显示上档抛压沉重，但5周均线上穿10周均线，显示反弹趋势并没有走坏。日K线上，大盘周五留下一4个点的向下跳空缺口，显示大盘冲顶回落，短线调整压力较大。均线系统中，半年线与5日均线对大盘构成较大压制，下档2100点与20日、30日均线依次对大盘构成较强的支撑，因此后市大盘将在半年线与30日均线之间即2137点至2060点的箱体里缩量震荡。

　　展望后市，由于相关重要会议临近，一些受益于政策预期的板块和个股，如节能环保、教育医疗以及养老服务等，预计会有所表现。而国企改革方面，仍有一定想象空间。从技术上看，即使2177点是阶段性高点，也有回抽确认的可能，主要关注2132点至2136点跳空缺口能否顺利回补，该缺口在短期内回补，说明市场强势特征比较明显，否则，应谨慎应对后市。