杨晓东

　　在多重利好的影响下，上周市场出现了企稳反弹的走势。虽然反弹幅度不是很大，但对于弱势市场实属不易。在周K线上收出了下影线较长的小阳线，表明市场的承接力正逐步增强，多空双方在2000点附近达到了一定的平衡。对于后市，由于IPO审理已经有10多家进入封卷期，IPO的发行已经越来越近，市场也在等待消息面的明朗。

　　上周市场利好不断。IPO发行节奏的确定消除了市场对大扩容的担忧；汇丰5月PMI初值为49.7，创5个月的新高，表明经济回稳力度在增强；房地产限购政策或松绑、国务院未来7年投入172项重大水利工程的建设、发改委鼓励社会资本参与80个项目建设、海关总署推出20条措施促进外贸发展等，说明“微刺激”在逐步加码。 

　　新股方面，目前10余家过会企业获封卷通知，部分资金将滞留于场外静待申购机会。资金面上，若无其它操作，上周将实现资金净投放1200亿元，创下今年春节后单周最大净投放纪录，这有助于缓解月底流动性偏紧的状况，资金面保持宽松状态。

　　后市有三点需要特别关注：其一，在反弹中，量能能否持续放大，这表明了市场反弹的高度和参与者的积极程度；其二，引领市场反弹的龙头板块能否形成。信息软件、网络安全等个股出现了连续的上涨，它们能否带领市场走出一波反弹，仍需观察；据数据统计，前期超跌的计算机等小盘科技股重获主力青睐，云计算板块净流入3.23亿元，软件板块净流入2.4亿元，居首。在趋势性反弹难以成行的背景下，存量资金炒作仍采取短线思维，因此也就更倾向于盘子小、弹性大的小盘成长股，特别是计算机等品种经历了前期的回调后，估值开始重新具备吸引力。其三，经济企稳，带来上市公司业绩整体回升，是市场向好的基石。在此之前，市场很难出现趋势性机会，更多表现为修复性反弹。

　　展望本周，市场延续短期反弹的概率较大。但考虑到上周的缩量微幅上涨，预计本周市场做多力量仍然偏弱势，但股指重心维持在2000点之上的概率较大。投资方面，短期更看好以创业板为代表的小市值个股的超跌反弹。在目前宏观经济下行风险渐大、市场缺乏持续领涨热点的情况下，超跌反弹成为市场短期的主旋律。短线交易者可关注上方均线系统和2060-2080点平台压制，若无法放量突破，上冲仍是高抛机会。稳健投资者宜谨慎观望，耐心等待市场放量反弹后的右侧交易机会。