杨晓东 

　　上周沪深股市先抑后扬，下半周在金融、基建等权重股推动下重拾升势，上证指数两天劲升185点。从目前看，随着年底资金关口的过去，A股市场有望持续向上，演绎跨年度行情。

　　首先，上半周的调整主要以券商、银行等前期领涨板块的获利回吐为主，是对巨量获利筹码的正常洗盘，目前短线调整已经基本完成，进入新一轮震荡上升通道。展望未来，由于券商股号召力继续存在，银行股估值仍然最低，因此权重股的再度走强有可持续性，将继续推动大盘震荡向上。

　　政策面上，高层部署支持企业“走出去”战略，周四工程机械板块集体大涨；第三批互联网证券试点出炉，周五券商板块再度集体涨停。综合来看，近一个月来新增资金一直主导市场，银行、保险、基建等一批中字头的大盘国企股特别受到青睐，整体走势非常强劲。缺乏新增资金关照的中小市值题材股持续面临调整压力。

　　流动性上，上周年内最后一批新股IPO申购结束，打新资金陆续回流市场，加上财政存款将密集投放，市场资金利率重回低位运行，显示年前资金面比较宽松。上周央行在公开市场上继续进行零操作，既无正回购，也无逆回购，显示央行在年内最后的时间内非常淡定。

　　技术面上，上周沪市大盘收出一根带长下影线的小阳线，显示大盘本周在创新高后震荡剧烈，但下档支撑非常强，周技术指标显示中线趋势继续向好。日K线上，经过上半周的震荡后，市场一些获利盘得到了较好清理，大盘重新站在均线之上，均线系统继续保持多头排列向上运行。周五成交量再次放大，量价配合非常理想，强势特征明显。

　　展望后市，从历年看，每年一季度都是银行信贷巨量投放的“黄金播种时机”，以满足实体经济的资金需求，因此明年初央行通过降准、降低存贷比、MLF等货币工具向银行注入更多流动性的概率非常大，这对市场形成强烈的利好预期。此外，目前，稳增长举措不断推出，为未来牛市打下坚实基础，宽松货币政策还将实施，为牛市提供充裕的流动性。明年的行情依然牛气冲天、喜气洋洋。（作者系中国民族证券吉首营业部首席投资顾问，本文中观点仅代表个人观点）