杨小东

　　周三一条大阳线，大家以为突破了，结果周四没突破收小十字星，周五上午一路跌，下午一路涨，非常对称的V型走势，还收了小阳，如此诡异，正如上次所说的“最近A股走势就是让很多短线投资者无所适从，看似要涨反而回落，看似要跌又被拉上来。”

　　受国外评级机构下调评级的影响，周五股指是明显承压的，上证指数和深成指都一度跌破了5日、10日均线，盘面是明显可以感受到恐慌的。然而，这种利空消息很可能一天内就消化了，下午股指震荡回升，上证指数更是强势收红，足以显示多方的力量。可以想象，本周不少空头见股指稳定，会空翻多重新进场，很可能进一步推高股指。

　　中国可以说“不”，底气还是很足的，最新公布的3月制造业PMI为50.2，时隔8月返荣枯线，中国经济复苏得到确认。另外，国家队护盘资金充裕，坐拥数万亿美元外汇储备的外汇局都成了帮手。外汇局概念股风头正劲，中信重工两连板，广深铁路、南京高科、洪都航空逆势大涨，重仓的银行股有所异动，也在情理之中。

　　目前市场态势而言，做多的氛围正在逐渐形成。比如：近期有两个信息表明，管理层期望适度的加杠杆以激活股市，一是证金公司宣布重启转融资业务，而且利率大幅降低，做转融资业务本来就是证金公司成立的初衷，由于去年股灾，证金公司主营业务停下来了做起了自营业务，现在重启转融资表明加大杠杆的意愿；二是有不少商业银行开始重新与证券公司和信托公司合作加大配资业务的力度，尽管配资比例比去年略低，监管要求有所提高，但业务的基本性质都差不多的。现在两融余额降到8400亿元之后出现强劲的反弹就证明了这点。但社会上又冒出了许多创新的配资业务，对此证监会又表示将严管。从这些措施来看，规范的可控的杠杆还会继续加大，而那些野蛮生长的杠杆还将取缔，现在上证指数还在3000点左右拉锯，但市场还是比较干净，主要是市场的杠杆率不高，因此，这个点位市场机会还是较大的。

　　技术上，大盘均线系统多头发散，且连续3个交易日收在3000点上方，5日均线支撑良好，MACD指标正处于多头市场，强势格局明显。本周蓄势整理后，节后大概率将放量上攻。

　　（作者系中国民族证券吉首营业部首席投资顾问，本文中观点仅代表个人观点）