杨小东

　　上周，消息面上既迎来了美联储不加息的利好，也经历了央行大量释放流动性的喜悦，同时周边市场更是强势上涨。但A股市场短暂跳跃后又陷入沉寂，指标股不给力、万科独木难支、成长股风光难现，市场没有赚钱效应，资金逢高流出。

　　A股市场近期走势颇令一些投资者感到烦恼。过去一周，A股波动幅度之微弱，是十数年来没有的。在一些日子里，A股全日表现不温不火，保持窄幅震荡走势，上下振幅仅有十几个点，成交量也持续萎缩。这样的走势使得那些曾经适应了A股大幅波动的投资者感到手足无措、进退维谷。

　　其实，A股走出这样的行情并不是什么坏事情。有人曾对A股市场做过数据研究，证明A股市场从长期来看是一个复合增长率较高的市场，但也是市场波动幅度较大的市场。如果我们观察A股股票的长期K线图，可以发现，大多数股票在长期表现出上涨形态，特别是一些新兴产业公司。股票长期上涨，为什么有许多投资者没有在股市赚到钱呢？就是因为股票的波动幅度震荡太大，搅乱了投资者的投资情绪，追涨杀跌，以失败告终。现在，A股市场波动幅度收敛，有助于投资者选取好的投资标的，在A股的慢牛趋势中获得收益。

　　综合技术分析，我们认为，大盘弱势难改，上下空间都有限。

　　本周末，市场将迎来“十一”长假，若无确定性消息刺激，按过往惯例，本周大盘上下都难以掀起大的波澜，区间窄幅运行将是主旋律。市场热点仍轮动较快，赚钱效应难以出现趋势性。我们认为，在资金不断流出二级市场之际，只能把握结构性波段投资机会，完成“积小胜为大胜”的洗礼。

　　本周，下关注3000点附近支撑，上注意3080点附近压力，注意资金安全性。操作上，不追高，逢低关注低价底部横盘已久股，或底部均线多头发散股。（作者系中国民族证券吉首营业部首席投资顾问，本文中观点仅代表个人观点）