杨小东

　　在经过上上周快速上扬后，上周沪深股市在30日及年线之间整理反复。从目前看，2750点一线的拉锯行情还将持续一段时间，上档年线位置短线阻力较大。尽管指数上涨幅度不大，但个股趋于活跃，操作性有所增强。由于各种利空因素逐渐趋于明朗，投资者信心有所恢复，预计后市有望继续向上拓展空间。

　　6月20日上证综指见到本轮调整最低点2610点，此后股市开始缓慢反弹，6月24日更是大涨57.96点，一举站到2750点，在略有调整之后继续上行。现在并不具备V型反转的条件，原来制约股市上涨的因素依旧存在，并无大的改变。现在大规模的杀跌概率已经不高，但大幅上涨也不现实，未来应该是一个“从战略退却转向战略相持”的阶段，因为通胀、政策、海外等不确定因素对A股的冲击力度缓解，但仍有反复。

　　中国物流与采购联合会公布的数据显示，6月份的PMI为50.9%，较上月回落1.1个百分点，反映出当前经济增速继续呈现回落的态势。同时，该指数仍保持在50%以上的景气度上，这表明政府“调结构、保增长”目标正在实现。周四个税起征额出炉，升至3500元，预计6000万中低收入群体将不再缴个税，这对刺激消费、拉动内需等都将起到积极作用。

　　技术面上，上周沪市大盘前半周主要围绕2750点上下震荡，以消化短线获利筹码，后半周大盘震荡攀升，周五站在5日均线之上，形成向上震荡攀升的态势。本周大盘有望向年线2790点或2800点整数关发起攻击。不过，如果成交量不能放大，大盘上升空间可能有限。

　　总体而言，近期市场机会逐步增多，但在具体操作上还值得商榷。就行情的持续性来看，大盘只是反弹，高度可能有限，心态上还需谨慎，总体以持股为主。

　　另外，播报一则好消息：由腾讯财经主办、中国民族证券作为独家合作券商的“股动中国A股大赛”已于6月27日开始报名。本次大赛为我公司客户专设“中国民族证券赛区实盘大赛”，欢迎广大新老客户踊跃报名，冲击丰厚大奖。即日起您可以通过登录我公司官方网站（www.e5618.com）进行在线报名，或前往我公司任意一家营业部现场报名。衷心祝愿您在本次大赛中取得好成绩。

　　（作者系中国民族证券吉首营业部首席投资顾问，本文中观点仅代表个人观点）