杨小东

　　受元旦假期影响，上周市场仅有两个交易日。周一大盘以5日均线为支持，再次放量大涨；但周五大盘跳空高开后出现快速回落，虽然当日再创新高，但全天以震荡为主，显示短期上攻动力开始不足。

　　上周大盘虽然只有两个交易日，但意义不简单，既实现了2012年的红盘收官，也开启了股市2013年新的征程，逼空走势使投资者对未来多了一分期待。中线来看，大盘反弹的时间和空间仍将延续，但短线由于获利盘过多，尤其是周期类板块消耗过多做多动能，市场有回调蓄势要求。

　　在连续上涨之后，短线大盘可能需要回调整理，原因主要有四：第一，从技术面分析，MACD①指标显示红柱已经跟不上黄白线的上涨，KDJ（随机指标）的J处于高数值区，预示大盘短线将下跌。布林线再度逼近上轨，说明大盘上方压力较强。第二，成交量难以继续放大，1月4日沪深两市都出现放量阴线，部分机构资金可能开始出逃。第三，上证指数2300点整数关口压力较大，要突破2300点，大盘短线需要回调蓄势。第四，权重板块的拉升难以持续，一旦银行股、地产股开始回调，则大盘将出现阶段性下跌。

　　综合来看，市场阶段性反弹基本告一段落，短线面临调整压力。但从历史看，历年上半年出现行情的几率明显大于下半年，所谓一年之计在于春。随着政策预期升温，盘中热点有望活跃。总体看，后市以强势震荡为主，消化浮筹。投资者操作买跌不追涨，以持股为主。 （作者系中国民族证券吉首营业部首席投资顾问，本文中观点仅代表个人观点）

　　①MACD指数平滑异同移动平均线，简称“MACD”，它是一项利用短期指数平均数指标与长期指数平均数指标之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。