杨晓东

　　上周沪深股市震荡盘升，尤其周五涨势喜人，投资者情绪也有所回暖。从目前看，股指形态有震荡向上、持续反弹信号，但2100点至2150点有较强阻力，时空判断仍较为谨慎。新股发行是后市关注焦点。

　　上周宏观经济数据陆续出炉，尽管5月PPI（生产者物价指数）仍然为负，但下降幅度已经收窄，或体现经济疲弱有所改善。金融数据方面，5月M1、M2增速均比上月高出0.2个百分点；新增贷款同比多增2014亿元，高于市场预期。可见各种政策“微刺激”效果正在显现，预计大规模的经济刺激政策不会出台，但结构性调整力度还将继续。受此影响，预计三季度仍为观察期，基本面改善短期难觅，乐观地看还需观察四季度数据。

　　从近期央行有关数据看，资金面宽松在持续，这为A股的独立行情奠定了基础。资金外流有望告一段落，也是资金面得以保证的一个重要信号。央行9日决定的定向降准，为市场带来良好的流动性宽松预期。如果说上述消息都并未针对股市的话，那么央行表示将择机取消QFII（合格的境外机构投资者）和QDII（合格境内机构投资者）资格额度审批则是对A股最直接的支持。

　　目前最有利的方面，是经过连续盘升之后，技术形态出现反弹向上信号。由于此前市场压抑已久，因此一旦改观，多头能量仍有持续释放的空间。不过从技术角度，2100点至2150点有较强阻力。同时，由于本周新股IPO就将重启，发行价较低，可能必将分流投资者的目光和资金流向，未来炒新概率极高，投资者也会全力参与新股申购，对二级市场又将形成一定牵制。因此面对反弹，后续有较高不确定性，投资者还应边走边看，重点是新股申购和创业板品种，控制仓位，灵活应对。（作者系中国民族证券吉首营业部首席投资顾问，本文中观点仅代表个人观点）